Торговые войны. Битва за успех на прилавках и онлайн

Сейчас же ритейлеры и производители достигли столь высокого уровня развития, что всем им необходимо в деталях понимать бизнес-модель партнера.

Различия между бизнесом производителя и ритейлера определяются четырьмя основными факторами: финансовой структурой, структурой расходов, физическим присутствием и ролью цены.

Различия в финансовых структурах

Больше всего производители и ритейлеры различаются тем, как они зарабатывают свою прибыль. Рассмотрев далее формулу, а потом информацию о ведущих производителях и ритейлерах, мы отметим эти серьезные отличия (табл.

2.1).

Рентабельность собственного капитала = размер чистой прибыли ? оборачиваемость активов ? кредитное плечо.

В среднем у производителей рентабельность собственного капитала выше, чем у ритейлеров, что последние частично компенсируют для инвесторов более высокими темпами роста. Однако самое примечательное в том, что рентабельность собственного капитала достигается в каждой из двух групп по-разному. Вопреки сетованиям производителей на растущее влияние ритейлеров, им по-прежнему достается весомая доля доходов в цепочке распределяемой прибыли, что очевидно из огромной разницы в получаемой производителями и ритейлерами чистой прибыли.

Низкую, по сравнению с производителями, чистую прибыль ритейлеры компенсируют более высокими оборачиваемостью активов и кредитным плечом. Кроме того, ритейлеры владеют многочисленной собственностью, и это намного увеличивает ценность их бизнеса, что и показано в таблице 2. 2.

Табл. 2.1. Сравнение рентабельности собственного капитала у типичного ритейлера и производителя

Источник: среднестатистические показатели за период 2008–2009?гг., рассчитанные на основе публичной информации в годовых отчетах и финансовой отчетности компаний.

Табл. 2.2. Собственность и другие реальные активы крупнейших ритейлеров, 2011?г. и позднее

Источник: усредненные данные, рассчитанные на основе публичной информации в годовых отчетах компаний.

Табл.

2.3. Рентабельность собственного капитала производителей

Источник: среднестатистические показатели за период 2008–2009?гг., рассчитанные на основе публичной информации в годовых отчетах и финансовой отчетности компаний.

Табл. 2.4. Рентабельность собственного капитала ритейлеров

Источник: среднестатистические показатели за период 2008–2009?гг., рассчитанные на основе публичной информации в годовых отчетах и финансовой отчетности компаний.