Обзор моделей государственного долга

Было объявлено, что банкноты банка являются законным платежным средством и что они будут свободно обмениваться на звонкую монету по курсу выпуска, то есть для них не была страшна перечеканка: банкноты обменивались на фиксированное количество драгоценного металла.

Этот шаг обеспечил высокое доверие к новым деньгам, иногда они оценивались рынком дороже металлических денег. Экономика вздохнула свободнее, активизировалась торговля, улучшилась собираемость налогов. Престиж Ло и его банка укреплялся: внимание всей страны было приковано к нему.

Видя блестящий успех предприятия, регент ни в чем не мог отказать Джону Ло. Тогда последний выдвинул свой второй проект. Он предложил создать акционерную компанию и предоставить ей эксклюзивное право на торговлю с французскими землями в нижнем течении реки Миссисипи (сейчас это Луизиана, штат США).

Она была создана в августе 1717 года под названием Миссисипской. Было разрешено разместить 200 тысяч акций по 500 ливров каждая, но в оплату также принимались государственные обязательства, которые на рынке оценивались ниже номинала (то есть компания становилась кредитором государства).

Благодаря ореолу, возникшему вокруг имени Ло, акции сразу стали очень популярны; на них возник лихорадочный спрос, что повлекло спекулятивную горячку и рост цен на них.

Новая компания отвлекла внимание Ло от дел банка, который к этому времени был переименован в Королевский банк Франции (прообраз французского центрального банка), который для финансирования дефицита бюджета начал проводит выпуски за выпуском, что являлось опасной тенденцией.

Ввиду большого спроса на акции возникла первая фондовая биржа, которая представляла собой площадь с павильонами торговцев акциями (по-современному «брокеров»), которые были пестро разукрашены. Курс 500-ливровых акций достигал 10-15 тысяч ливров, резко колеблясь не только изо дня в день, но и в течение дня. Максимальная зафиксированная биржевая цена достигала цифры в 20 тысяч ливров.

В заслугу Ло ставилось экономическое оживление, связанное с биржевым бумом.

Особенно оно было заметно в Париже. Масса состоятельных людей устремилась сюда со всей Европы, давая огромные прибыли французским перевозчикам, владельцам гостиниц и постоялых дворов, сдаваемых квартир, мелким ремесленникам, ювелирам, производителям предметов роскоши и всему обслуживающему люду. Государственные служащие (офицеры, гражданские чиновники) стали исправно получать жалования и пенсии.