Из ряда вон! Как зарабатывать на альтернативных инвестициях

Вот почему ставки, предлагаемые инвесторам для финансирования суверенного долга США, Франции или Германии, составляют на сегодняшний день менее 1 %. Если бы сейчас эти страны управлялись лучше, чем в прошлом, инвесторы могли бы еще согласиться с более низкой доходностью облигаций, но ясно, что это не так.

Кроме того, инвесторы осознали, что в 2008 году власти использовали для выхода из кризиса точно такие же методы, как и в 2000 году для преодоления спада фондового рынка, и что экономическая депрессия 2008 года была как раз следствием финансовой политики между 2000-м и 2008 годами.

Экономическая теория, лежащая в основе решения о вмешательстве на финансовых рынках, – это, конечно, кейнсианская теория. Полезно повторить здесь, что сказал об инфляции сам Дж. М. Кейнс (хотя это явно забыли его сторонники): «Через постоянно идущий процесс инфляции правительства могут незаметно и на вполне законных основаниях отобрать у граждан значительную часть их богатства»[5 - The Economic Consequences of the Peace by John Maynard Keynes, C.

Важно помнить, что деньги не появляются из ничего. Увеличивая денежную массу без создания эквивалентной стоимости, центральные банки ведущих экономик рисковали вызвать длительный цикл гиперинфляции – перспектива ни для кого не радужная.

На основе сделанных выводов инвесторы основательно поменяли свою стратегию. Во-первых, после кризиса, вызванного недальновидным подходом к ипотечному кредитованию, возродился интерес к активу, забытому более двух десятилетий назад: золоту. Спрос на желтый металл буквально взорвался, и его цена в период с 2008-го по 2012 год выросла вдвое. Поскольку количество золота на Земле ограничено, оно является одним из лучших убежищ от массовой печати не обеспеченных эквивалентной стоимостью банкнот.

Но золото не было единственным активом, который пользовался вниманием инвесторов после 2008 года. Исследования крупных банков, управленческих компаний и аудиторских фирм, таких как PricewaterhouseCoopers[6 - Alternative investments, it’s time to pay attention. PriceWaterHouse Coopers, May 2015.], The Bank of New York Mellon[7 - Building for the future. BNY Mellon, Preqin Institute, May 2016.] или Blackstone Group[8 - Seeking an alternative.