Искусство приумножения капитала

Многие индексы создаются только для того, чтобы привязать к ним новый ETF. Жесткая привязка фонда к индексу означает, что биржевой фонд вообщене управляется человеком – он лишь повторяет движение конкретного индекса. Вознаграждение управляющей компании такого фонда составляет доли процентов от объема активов по сравнению с целыми процентами в обычных ПИФах. Вознаграждение закладывается в текущую стоимость паев фонда на бирже и не выплачивается каким-либо особым образом.

Нужно только помнить одну очень важную вещь – фонды не вечны и могут быть расформированы, соответственно все что есть в сумме чистых активов фонда будет разделено между пайщиками.

Задание 3. Из каких активов могут состоять фонды?

1. Акции аэрокосмической и оборонной промышленности

2. Акции компаний, выплачивающих дивиденды

3. Облигации федерального займа

4. Золото

5. Акции/паи других фондов

Да, все верно, фонд может состоять и из акций других фондов. Посмотрите, например, Райффайзен – Сбалансированная Стратегия Биржевых фондов.

Там сразу и фонды от iShares, и от SPDR, а доля-то у первого фонда какая! Аж 30.5% была! Причем этот первый фонд в списке просто следует за американским индексом S&P 500. Жаль нашей "Корзиночки" нет в составе этого американского индекса, ну да ладно.

Но самое интересное это то, как формируется цена пая в управляющей компании и непосредственно на бирже, ведь по сути цена в стакане на бирже несколько вторична в то время как цена, транслируемая управляющей компанией первична.

Очень приземленный пример:

Допустим в фонде УК торгуются акции всего трех разных компаний стоимостью 1000 рублей, 1500 рублей и 2300 рублей. Суммарно это у нас на 4800 рублей весь фонд, правильно? Да. Весь фонд разделен условно на 100 частей (100 паев) и получается, что 4800 рублей это 100 паев фонда, а 1 пай значит должен стоить согласно суммарной Стоимости Чистых Активов(СЧА) фонда всего лишь 48 рублей.

Первая акция на бирже (а значит и внутри фонда) выросла и стала стоит 1600 рублей, вторая упала до 1300 рублей, а третья снизилась до 2200 рублей. Суммарная СЧА фонда стала 5100 или 51 рубль за 1 пай.

Покупая у управляющей компании вы покупаете паи по этим 48 или 51 рублю, смотря сколько стоят активы, входящие в фонд.