Краткое изложение книги «Принципы. Жизнь и работа». Автор оригинала – Рэй Далио

Однако Банкер не торопился: торгуя нефтью, он знал, что коллеги на Ближнем Востоке также не уверены в стабильности доллара и начали скупать фьючерсные контракты на серебро, отчего металл должен был стать еще дороже. Рэй вышел из игры.

К началу 1980 года стоимость серебра выросла до $50 за унцию, и Рэй, хоть и заработал на предыдущем росте, жалел об упущенной возможности.

Однако через несколько месяцев падение цен все-таки произошло, и цена на серебро опустилась до $11. Банкер понес тяжелейшие убытки и едва не обрушил экономику США из-за неспособности исполнить требования о возврате наличных средств.

Расширение команды

В том же году в команду Bridgewater пришел Пол Колман, который стал компаньоном Рэя. Они стали дружить семьями и вместе поселились в загородном доме в Уилтоне в Коннектикуте, оттуда же управляли компанией, а деловые встречи проводили в Гарвардском клубе. Вместе они искали новые решения, работали и спорили допоздна, перед сном вводили данные в компьютер, а наутро изучали полученные результаты.

Как я спрогнозировал «большую депрессию»

В 1979–1980 годах на рынках была максимальная волатильность в истории. ФРС оказалась в патовой ситуации. Для стабилизации экономики требовалось либо запустить печатный станок (но инфляция и без того приблизилась к 10 %), либо ужесточить кредитную политику (но уровень долга и так был наивысшим со времен Великой депрессии). Таким образом, оба регулирующих экономику рычага были неэффективны, при этом банки США продолжали оформлять развивающимся странам займы больше собственного капитала.

Чтобы застраховаться от ускорения инфляции, Рэй вложился в золото, а на случай дефляционной депрессии приобрел облигации. Сначала стратегия была не эффективна, но Рэй ждал подтверждения своих прогнозов.

К осени 1981 года после ужесточения денежно-кредитной политики вложения в облигации стали окупаться. В течение года ФРС применяла меры по регуляции экономики, добавляя ликвидность и запуская печатный станок, но этого оказалось недостаточно.

Палка о двух концах

Предсказания Рэя сбылись. В 1982 году Мексика объявила дефолт по внешним долгам, этого же ожидали и от других стран, которым американские банки выдавали кредиты свыше своего капитала.

ФРС отреагировала на дефолт, сделав предложение денег более доступным, что привело к неожиданному росту фондового рынка.