Охота на Звезду. Искусство прямых инвестиций

Эта книга основана на личном опыте авторов, более 25 лет занимающихся инвестиционными проектами и финансами. Для относительно молодой рыночной экономики России это немалый срок.

Девять лет Игорь Сулькис посвятил работе в крупном фонде прямых инвестиций в качестве исполнительного директора. Сергей Закатий 12 лет работал в одной из крупнейших в мире аудиторских компаний EY, где в должности партнера и первого заместителя генерального директора руководил консультационным подразделением EY в России и странах СНГ.

В книге авторы описывают практически реализованные алгоритмы определения и учета важнейших факторов, в т.ч. и международных, при отборе проектов фондами прямых инвестиций.

Вниманию читателя предложен алгоритм отбора проектов (компаний-целей) для инвестирования средств ФПИ исходя из заданных параметров доходности, риска и иных целей инвестирования. В набор факторов для анализа в качестве примера включены:

• стоп-факторы в рамках географического анализа, к примеру состояние войны, санкции, FATF Black List, моноукладность экономики, вхождение в список беднейших стран, высокий уровень налогов и др.

• количественный анализ и сопоставление различных стран, не отсеянных на уровне стоп-факторов;

• анализ данных по операциям и структуре портфелей крупнейших международных фондов прямых инвестиций, в т. ч. по отраслевой структуре их инвестиций;

• текущие и прогнозные количественные показатели развития индустрий, а также качественные параметры модели пяти сил Портера для отраслевого анализа.

Из книги читатель узнает:

• о ключевых особенностях и принципах деятельности фондов прямых инвестиций;

• о генезисе фондов от государственных институтов поддержки частного бизнеса к современным формам частных фондов, ориентированных на работу с недооцененными активами;

• о пошаговом алгоритме выбора проектов, в котором:

– определяются факторы для географического сегментирования,

– определяются факторы для отсева индустрий,

– обсуждается алгоритм анализа кластеров «страна – индустрия»

– и, наконец, обсуждается алгоритм поиска компаний-целей.

В нашей книге читатель не найдет детальный анализ таких аспектов, как стадия жизненного цикла предприятия, структура его собственности, качество бизнес-модели, стратегии и менеджмента и огромное число иных факторов, которые, конечно, являются важными в практической деятельности фондов при выборе целей для сделки.