Forex: От простого к сложному

На эти сделки приходится более 80 % объемов валютообменных операций, совершаемых на рынке FX. Неттинговые (без поставки) сделки в целях получения прибыли при изменении курса валют, которые нас интересуют, также производятся на условиях spot. Курс валюты по данному виду сделок является основным, и от него вычисляются курсы по сделкам других видов, поэтому в английской терминологии этот курс еще иногда называется наличным курсом (cash).

Сделки today, сокращенное обозначение tod, – срок поставки в тот же день, когда сделка совершилась.

Часто сделки такого вида используют в России на рынке доллар – рубль.

Сделки tomorrow, сокращенное обозначение tom, – срок поставки завтра. Часто используются при торговле валютной парой американский доллар/канадский доллар. США и Канада находятся в одних и тех же часовых поясах, и такая дата поставки в этом случае вполне удобна для банковских операций.

Сделки forward, сокращенное обозначение fwd. Это сделки с датой поставки, отстоящей от даты совершения сделки на срок, больший, чем на условиях спот.

Обращаем внимание, что курс валют будет зависеть от даты валютирования данной сделки. Заключенные в один и тот же момент по одной и той же паре валют сделки с разными датами валютирования будут заключены по разным курсам. Здесь мы подходим к такому понятию как форвардные пункты.

Форвардные пункты. Курс валют зависит от даты валютирования сделки. Это обусловлено тем, что все валюты имеют некую доходность. По различным валютам имеются различные ставки по депозитам в банках, о чем подробнее мы будем говорить в главе, посвященной фундаментальному анализу.

Сроки депозитов бывают различными. В частности, на межбанковском рынке существуют займы на срок в одни сутки (overnight). Именно эти ставки играют основную роль при формировании разницы в курсах валют при разных сроках валютирования.

Разница в курсах обусловлена следующим обстоятельством. Допустим, через месяц для платежей за оборудование компании необходимо 100 000 евро, которые она купит за доллары.

Здесь есть два варианта решения вопроса.

1. Берем доллары и покупаем евро по текущему курсу на условиях спот. Полученные евро кладем на депозит сроком в один месяц, чтобы деньги приносили доход, пока не наступил срок платежа.

2. Совершаем покупку евро за доллары на условиях поставки через месяц.

Допустим, что курс евро/доллар на споте и форвардный курс равны. В случае варианта 2 компания должна поставить доллары также через месяц.