250 вопросов по инвестициям

Известно, что средняя доходность американского рынка акций с 1965 года до нашего времени составляет около 10 % годовых. Однако это не означает, что, купив, скажем, акции американских компаний, мы гарантировано получим доход в 10 % в год. Не означает это даже того, что подобный доход будет получен с высокой степенью вероятности.

Купив американские акции на 1 год, мы вполне можем получить доходность, например, в минус 37 %. Именно такой средний результат получили инвесторы в 2008 году. При этом, в зависимости от акций, которые мы добавляем в свой портфель, убыток может быть и существенно большим.

Таким образом реализуется риск инвестиций: мы всегда можем рассчитать среднюю доходность за любой период и по любому активу, но никогда не можем быть уверены в том, что полученный результат будет актуальным для будущих периодов.

Риск – это вероятность провала. Например, когда мы купили акции определенной компании, рассчитывая на доходность по ним в 10 % за год, но вместо этого получили падение цены на них на 40 %.

При этом мы не можем достоверно знать, вернётся ли в следующем году стоимость акций хотя бы к той цене, по которой мы совершили покупку.

Однако очевидно, что различные ценные бумаги, обращающиеся на бирже, имеют разную степень риска.

По этому признаку все активы обычно подразделяют на три класса:

1. Низкорисковые инструменты. К этой категории относятся долговые ценные бумаги (корпоративные, государственные и муниципальные облигации).

2. Среднерисковые инструменты.

К этому разряду активов относятся акции и паи биржевых фондов. Средняя доходность по таким ценным бумагам, как правило, превышает доходность по облигациям, но и вероятность провала при покупке таких инструментов возрастает.

3. Высокорисковые инструменты. Сюда в первую очередь относятся производные финансовые инструменты. По таким активам доход не гарантирован даже с исторической точки зрения. Нередко инвесторы несут по этим бумагам огромные убытки. Однако многие заключают сделки с деривативами, потому что потенциально ожидаемая прибыль при работе с ними крайне высокая.

Вопрос 65. Что такое облигации?

Из ответа на вопрос 63 мы узнали, что облигации – это фактически долговые расписки. Их выпускает те, кому нужны деньги, а покупатели облигаций как бы дают этим лицам свои деньги в долг, рассчитывая получить от этого определенный доход.

Облигации выпускает эмитент, то есть организация, которой нужны деньги для финансирования своей деятельности.